預(yù)計(jì)H59-1黃銅棒?價(jià)在本周延續(xù)震蕩整理為主
2020-4-24 9:56:15??????點(diǎn)擊：
近期南方地區(qū)普遍多雨，雨季氣候逐漸明顯，受此影響，戶外工程進(jìn)度受阻，影響南方地區(qū)鋼材消化；好在北方地區(qū)天氣正常，戶外工程項(xiàng)目進(jìn)展順利；H59-1黃銅棒穩(wěn)增長(zhǎng)措施正在緊鑼密鼓的準(zhǔn)備當(dāng)中，但要形成實(shí)質(zhì)性的鋼材需求估計(jì)要在5月初期左右；加上制造行業(yè)除汽車產(chǎn)銷尚可外，其余較為一般，國(guó)家關(guān)于刺激內(nèi)需消費(fèi)的措施暫時(shí)不明顯，制造業(yè)去庫存壓力較大，繼續(xù)影響生產(chǎn)，對(duì)板材需求形成壓力，整體來看，去庫存尚可，但釋放力度并不明顯。在新一屆國(guó)家能源委員會(huì)首次會(huì)議上，李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前要開工一批重大項(xiàng)目。要在采用國(guó)際最高安全標(biāo)準(zhǔn)、確保安全的前提下，適時(shí)在東部沿海地區(qū)啟動(dòng)新的核電重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。這些項(xiàng)目的開工將在一定程度上增加鋼市需求。盡管沒有基建、鐵建、棚戶區(qū)改造等那么大，但也再次暗示，鋼市需求情況預(yù)期是相對(duì)樂觀的。
進(jìn)口礦市場(chǎng)受到庫存方面的壓力明顯，而海外礦石紛紛宣布增產(chǎn)進(jìn)一步壓制進(jìn)口礦遠(yuǎn)期價(jià)格，因此整體偏弱；當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼廠調(diào)價(jià)出現(xiàn)分化，建筑鋼廠商拉漲積極而板材鋼廠則逆市回調(diào)出廠價(jià)，顯示兩者市場(chǎng)差異化較大；但是鋼廠整體盈利面放大，加上開工率明顯上升，對(duì)原料需求提高，因此盡管H59-1黃銅棒偏高，但其余爐料庫存還算正常，鋼廠也有一定的補(bǔ)庫存需求，我們預(yù)計(jì)近期原料市場(chǎng)企穩(wěn)運(yùn)行為主。上周國(guó)務(wù)院會(huì)以確定對(duì)符合要求的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和合作銀行適當(dāng)降低存款準(zhǔn)備金率的定向?qū)捤烧撸A(yù)示著資金面有趨于相對(duì)寬松的跡象；上周央行在微刺激大背景下繼續(xù)正回購(gòu)資金，顯示資金面繼續(xù)寬松，市場(chǎng)資金利率繼續(xù)回落；但政策層面同時(shí)顯示不會(huì)搞“短平快”的刺激手段，隨著月底的臨近，鋼貿(mào)市場(chǎng)需要向銀行還貸及向鋼廠打款，而下游行業(yè)則亦有還貸壓力，因此雖然貨幣市場(chǎng)相對(duì)寬松，但下游用鋼企業(yè)及鋼鐵行業(yè)內(nèi)部短期資金壓力仍存。
綜合觀點(diǎn)：下游需求雖仍在提速釋放，然隨著鋼價(jià)反彈后，終端采購(gòu)觀望明顯，加上南方雨季來臨影響一定的需求，因此近期總體需求難言樂觀；而另外一個(gè)方面則是上游鋼材供應(yīng)快速增加，且鋼廠獲利增加后套現(xiàn)需求明顯，鋼廠資源到市會(huì)有所增加；最重要的則是投資增速繼續(xù)回落，雖有穩(wěn)增長(zhǎng)的微刺激措施，但中央強(qiáng)調(diào)不會(huì)大力搞短期刺激；且月底來臨，市場(chǎng)有回籠資金的需求，因此預(yù)計(jì)H59-1黃銅棒價(jià)在本周延續(xù)震蕩整理為主，回調(diào)或有所加大。
進(jìn)口礦市場(chǎng)受到庫存方面的壓力明顯，而海外礦石紛紛宣布增產(chǎn)進(jìn)一步壓制進(jìn)口礦遠(yuǎn)期價(jià)格，因此整體偏弱；當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼廠調(diào)價(jià)出現(xiàn)分化，建筑鋼廠商拉漲積極而板材鋼廠則逆市回調(diào)出廠價(jià)，顯示兩者市場(chǎng)差異化較大；但是鋼廠整體盈利面放大，加上開工率明顯上升，對(duì)原料需求提高，因此盡管H59-1黃銅棒偏高，但其余爐料庫存還算正常，鋼廠也有一定的補(bǔ)庫存需求，我們預(yù)計(jì)近期原料市場(chǎng)企穩(wěn)運(yùn)行為主。上周國(guó)務(wù)院會(huì)以確定對(duì)符合要求的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和合作銀行適當(dāng)降低存款準(zhǔn)備金率的定向?qū)捤烧撸A(yù)示著資金面有趨于相對(duì)寬松的跡象；上周央行在微刺激大背景下繼續(xù)正回購(gòu)資金，顯示資金面繼續(xù)寬松，市場(chǎng)資金利率繼續(xù)回落；但政策層面同時(shí)顯示不會(huì)搞“短平快”的刺激手段，隨著月底的臨近，鋼貿(mào)市場(chǎng)需要向銀行還貸及向鋼廠打款，而下游行業(yè)則亦有還貸壓力，因此雖然貨幣市場(chǎng)相對(duì)寬松，但下游用鋼企業(yè)及鋼鐵行業(yè)內(nèi)部短期資金壓力仍存。
綜合觀點(diǎn)：下游需求雖仍在提速釋放，然隨著鋼價(jià)反彈后，終端采購(gòu)觀望明顯，加上南方雨季來臨影響一定的需求，因此近期總體需求難言樂觀；而另外一個(gè)方面則是上游鋼材供應(yīng)快速增加，且鋼廠獲利增加后套現(xiàn)需求明顯，鋼廠資源到市會(huì)有所增加；最重要的則是投資增速繼續(xù)回落，雖有穩(wěn)增長(zhǎng)的微刺激措施，但中央強(qiáng)調(diào)不會(huì)大力搞短期刺激；且月底來臨，市場(chǎng)有回籠資金的需求，因此預(yù)計(jì)H59-1黃銅棒價(jià)在本周延續(xù)震蕩整理為主，回調(diào)或有所加大。
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